일본 40년 만기 국채 금리, 3% 역사적 고점에 근접…암호화폐 시장의 위험 신호
일본의 40년 만기 국채 금리가 2.85%를 기록하며 3%의 역사적 고점에 다가서고 있다. 이는 미국 국채 금리 상승을 유발할 수 있으며, 궁극적으로 암호화폐 시장에 하방 압력을 가할 가능성이 높다.
거래 경제학 데이터에 따르면, 일본의 40년 만기 국채 금리는 3월 10일 장외 시장 금리 견적을 기준으로 2.85%에 도달했다. 일본의 40년 만기 국채 금리가 3%의 사상 최고치를 기록한 것은 2011년 1월이었다. 그러나 블룸버그는 2024년 1월에도 3% 수준에 도달했다고 언급했다.
일본은 세계에서 가장 큰 부채를 보유한 국가로, 이는 5조 달러 이상의 가치가 있는 자국 경제의 두 배 이상이다. 높은 금리에서 부채를 갱신하는 것은 더 많은 비용을 요구할 것이며, 일본 중앙은행이 자국 국채의 약 70%를 보유하고 있는 상황에서 시장은 지속 가능성에 대해 의문을 가질 수 있다.
수십 년 동안 일본의 통화 정책은 금리를 극도로 낮게 유지해 왔다. 그러나 일본의 40년 만기 국채 금리 급등은 국내 인플레이션 및 이자율의 변화를 암시할 수 있다. 금리가 계속 상승하여 3% 고점에 도달하면, 일본 투자자들은 미국 국채보다 자국의 금리를 선호할 수 있다.
일본은 미국 국채를 가장 많이 보유한 외국 중 하나다. 일본 금리가 매력적으로 변하면, 일본 투자자들은 미국의 낮은 금리를 제공하는 미국 부채보다 자국 금리를 선호할 수 있다. 이는 미국 국채 수요를 감소시켜 미국 정부가 경쟁하기 위해 더 높은 금리를 제시하도록 만들 수 있다.
미국 국채 금리 상승은 정부와 민간 기업 모두의 차입 비용 증가를 의미할 수 있다. 이로 인해 미국 달러와 미국 국채가 강세를 보일 수 있다.
위 차트에서 알 수 있듯이, 미국 달러 지수와 암호화폐 시장(대표적으로 비트코인 가격)은 반비례 관계를 보인다. 따라서 달러가 올라가면, 암호화폐는 하락하는 경향이 있다.
달러와 미국 국채와 같은 전통적인 자산이 더 나은 수익을 제공할 때, 투자자들은 이 쪽으로 이동하며 주식 및 암호화폐 시장과 같은 위험이 큰 대체 자산에서 자금을 빼낼 수 있다. 또한, 정부 국채 수익률의 상승은 글로벌 유동성이 더욱 긴축될 수 있음을 의미한다.
암호화폐 시장은 대체로 느슨한 통화 조건과 충분한 유동성의 혜택을 받다 보니, 이러한 통화 환경 변화는 암호화폐 시장에 치명적인 영향을 미칠 수 있다. 암호화폐 시장은 글로벌 유동성 및 위험 심리 변화에 특히 민감하기 때문에, 이러한 변화는 변동성을 증가시키고 암호화폐 자산에 하방 압력을 가할 수 있다.
위험 자산에서 투자자 자금이 빠져나감에 따라, 암호화폐 시장으로의 자금 유입이 줄어들며 암호화폐 가격에 하락 압력을 가할 수 있다.
결론적으로, 일본의 40년 만기 국채 금리 상승은 암호화폐 시장에 악영향을 미칠 수 있다. 일본의 40년 만기 국채 금리가 3% 고점에 도달함에 따라 주도되는 통화 환경 변화는 달러를 강세로 만들고, 글로벌 유동성을 긴축시키며 암호화폐와 같은 위험 자산으로의 투자 자본을 줄이는 결과를 초래할 수 있다.
[COINJUN 기사]