비트코인이 $90,000 아래로 떨어지면서 2월 25일 전략 주식이 11% 급락, 회사의 대규모 비트코인 보유로 인한 청산 가능성에 대한 우려가 제기됐다.
499,096 BTC를 약 440억 달러에 보유하고 있는 전략은 최대의 기업 비트코인 보유자로, 자산 가격 변동과 밀접한 관계를 맺고 있다.
이에 따라 청산 가능성에 대한 추측이 제기됐으나, 2월 25일 코베이시 레터라는 자본시장 애널리스트에 따르면 이러한 우려는 과장된 것이라고 언급했다.
전략은 현재 비트코인 약 440억 달러에 대하여 82억 달러의 부채를 보유하고 있어 약 19%의 레버리지 비율을 가지고 있다. 즉각적인 디폴트 위험을 줄이기 위해 이 부채의 대부분이 현재 주가보다 낮은 전환 가치를 가진 전환사채로 구조화되어 있다.
청산 관련 시장의 우려는 새로운 일이 아니다. 비트코인이 2022년 $70,000에서 $15,000로 급락했을 때에도 비슷한 걱정이 있었지만, 전략은 비트코인을 계속 매입했다. 회사의 비즈니스 계획은 자본을 조달하고 비트코인을 매수한 뒤 이를 자산으로 간주하는 것에 초점을 맞추고 있다.
비트코인 장기 하락이 지속될 경우 전략의 자금 조달이 어려워질 것으로 보인다. 비트코인이 전략의 평균 매입가인 $66,350 아래로 급락할 경우 투자자의 신뢰가 떨어질 수 있다.
회사의 재정 구조상 강제 청산은 파산이나 주주 결정과 같은 근본적인 기업 사건이 필요한데, 이는 여전히 가능성이 낮다.
마이클 세일러 전략 설립자는 청산에 대한 우려를 일축하고 회사의 장기적인 비트코인 계획을 강조했다. 전략은 2025년에 50,000개 이상의 비트코인을 매입했으며, 현재 전체 암호화폐 공급의 약 2%를 보유하고 있다.
2월 26일 현재 비트코인은 $90,000 아래로 잠깐 하락한 뒤 약 $88,500에 거래되고 있다. 지난 24시간 동안 암호화폐 가격이 5% 이상 하락했으며, 역대 최고가인 $109,000에서 여전히 약 20% 하락한 상태다.
[COINJUN 기사]