비트코인 가격이 78,000~82,000달러 사이의 변동성 구간에 진입하면서 강세 모멘텀이 약해지고 있으며, 투자자들은 변화하는 거시경제 조건에 반응하고 있다.
지난주 잠시 90,000달러를 되찾았으나, 미국 전략적 비트코인 비축 및 백악관 암호화폐 회담과 같은 개발에 ‘뉴스 매도’ 반응으로 인해 조정이 발생하여 초기 상승세가 소멸됐다는 최신 비트피넥스 알파 보고서가 전해졌다.
변동성에 더해, 지난 금요일 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션 계약 30억 달러 규모의 만기가 거래상 큰 가격 변동을 촉발했다. 옵션 시장에서는 실현 변동성이 80%를 넘으며 급등했고, 회담을 앞두고 트레이더들이 포지션을 헤지하면서 암시적 변동성도 35.7% 치솟았다.
온체인 데이터에 따르면, 지난 2월 28일과 3월 4일에는 매일 8억1800만 달러에 달하는 실현 손실이 기록되었고, 이는 현재 사이클에서 가장 큰 일일 손실 이벤트 중 하나로 나타났다.
비트코인 소비 수익 비율(SOPR)이란 주요 지표는 비트코인 보유자들이 수익 또는 손실로 판매하고 있는지를 측정하는데, 2024년 10월 이후 처음으로 음수 영역으로 떨어졌다.
1.0 미만의 읽기는 일반적으로 스트레스 매도를 나타낸다. 특히 단기 보유자들은 SOPR이 0.95로 이번 사이클에서 두 번째로 큰 음수 수치를 보이며 큰 손실을 봤다. 만약 강세 시장 구조가 유지된다면 이러한 수치들은 구매자를 끌어들일 수 있지만, 지속적인 약세는 추가 하락을 시사할 수 있다.
시장 심리와 전망
광범위한 경제 불확실성도 시장 주저에 기여하고 있다. 미 노동 시장은 2월에 151,000개의 일자리를 추가하며 강세를 보이고 있지만, 정부의 일자리 삭감으로 실업률이 4.1%로 소폭 상승했다.
임금 성장률은 여전히 강세를 보이고 있지만, 인플레이션 압력과 무역 차질은 경제 안정성에 위험 요소가 되고 있다. 제조 업종은 생산 비용 상승과 새로운 주문 감소로 인해 도전에 직면하고 있다.
한편, 규제 변동이 암호화폐 지형을 새롭게 형성할 수 있다. 도널드 트럼프 전 대통령의 전략적 비트코인 비축은 이제 187,000 BTC, 130억 달러의 가치가 있으며, 이는 압수한 비트코인을 판매하는 대신 국가 자산으로 유지하려는 미국 정책 전환을 의미한다.
추가적으로, 행정부는 8월까지 안정적 코인 법안을 추진하고, Operation Choke Point 2.0과 같은 제한적 정책을 종식시킬 계획이다.
일본에서는 암호화폐 자산에 대한 20% 자본 이득세와 암호화폐 간 스왑에 대한 세금 유예를 포함한 암호화폐 친화적인 세금 개혁이 도입되고 있다. 이러한 변화는 더 큰 디지털 자산 투자를 장려할 수 있다.
[COINJUN 기사]